S&P500 목표치 6,000으로 상향 조정한 분석가가 있다?

I. 인플레이션 둔화, 주식 시장 상승의 '더 큰 잠재력' 제시

1. 인플레이션 둔화, 주식 시장 상승의 원동력

2024년 초반의 부진을 딛고, 최근 발표된 인플레이션 데이터는 현재 주식 시장 랠리에 더욱 힘을 실어줄 것으로 예상됩니다. Evercore ISI의 Julian Emanuel은 "인플레이션 하락은 주식 시장 강세장의 주요 요인 중 하나"라고 분석하며, S&P 500의 연말 목표치를 4,750에서 6,000으로 상향 조정했습니다. 그는 긍정적인 인플레이션 전망과 AI 산업의 성장 초기 단계를 근거로 들며, 월가에서 가장 높은 수준의 목표치를 제시했습니다.

2. 5월 CPI 및 PPI 지표, 금리 인하 기대감 높여

지난주 발표된 5월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)는 모두 예상치를 밑돌며 4주 연속 S&P 500과 나스닥의 사상 최고치 경신을 이끌었습니다. 특히 변동성이 큰 식품 및 에너지 항목을 제외한 핵심 CPI는 2023년 6월 이후 최저치를 기록했으며, 핵심 PPI는 전월 대비 변동이 없었습니다. 이러한 지표들은 연준의 선호 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 지수의 긍정적인 전망을 뒷받침하며 금리 인하 기대감을 높이고 있습니다.

3. 연준의 금리 인하 가능성, 월가 전략가들의 전망은?

Bank of America의 Stephen Juneau는 "최근 인플레이션 데이터는 연준이 올해 말 금리를 인하할 것이라는 우리의 견해를 뒷받침하며, 9월 금리 인하 가능성도 여전히 열려 있다"고 분석했습니다. JPMorgan Asset Management의 David Kelly 또한 "최근 데이터는 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 향해 천천히 하락하고 있음을 보여준다"며, 예상치 못한 경제 충격이 발생하지 않는 한 "연착륙은 계속될 것"이라고 전망했습니다.

 

 

II. 금리 인하 시점과 횟수, 시장과 연준의 견해 차이

1. 시장과 연준의 금리 인하 전망, 왜 차이가 발생할까?

연준의 경제전망요약(SEP)에서는 올해 단 한 차례의 금리 인하를 예상했지만, 시장은 두 차례 금리 인하를 더 강하게 반영하고 있습니다. UBS Investment Bank의 Jonathan Golub는 "이번 주 인플레이션 데이터와 그에 따른 금리 인하 가능성은 연말 전망에 더 큰 상승 여력을 제공할 수 있다"고 분석했습니다. 이러한 견해 차이는 데이터 발표 시점과 연준 내부 의견 분열 등 여러 요인에 기인합니다.

2. 금리 인하 시점과 횟수, 주식 시장에 미치는 영향은?

금리 인하는 일반적으로 주식 시장에 긍정적인 영향을 미칩니다. 금리 인하는 기업의 자금 조달 비용을 낮춰 투자를 촉진하고, 소비자들의 가처분 소득을 늘려 소비를 활성화시키기 때문입니다. 하지만 금리 인하 시점과 횟수에 대한 불확실성은 시장 변동성을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다.

3. 결론: 인플레이션 둔화, 주식 시장에 긍정적인 신호

최근 발표된 인플레이션 데이터는 연준의 금리 인하 가능성을 높이며 주식 시장에 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 하지만 금리 인하 시점과 횟수에 대한 불확실성은 여전히 남아있으며, 예상치 못한 경제 충격이 발생할 경우 시장은 다시 변동성에 직면할 수 있습니다. 투자자는 긍정적인 전망과 잠재적 위험 요인을 모두 고려하여 신중하게 투자 결정을 내려야 합니다.